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新濠影汇注册赌场:私募基金“长寿之道”:价值投资+重视风险回撤控制

时间:2019/6/3 17:26:03  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   凭借对市场的敏锐判断、对主题概念的把握,一些私募取得骄人投资业绩,随后经历波动,他们发现价值投资才是穿越牛熊的方法。  “原来我们以主题板块操作为主,波动较大,现在转向价值投资,侧重基本面,整体稳健一些。我们看到,随着MSCI纳入A股,国际机构投资者成为重要力量,我们要学习...
          凭借对市场的敏锐判断、对主题概念的把握,一些私募取得骄人投资业绩,随后经历波动,他们发现价值投资才是穿越牛熊的方法。

  “原来我们以主题板块操作为主,波动较大,现在转向价值投资,侧重基本面,整体稳健一些。我们看到,随着MSCI纳入A股,国际机构投资者成为重要力量,我们要学习和研究他们的投资理念,适应市场环境的变化。”冬拓投资总经理王春秀坦言,现在的投资理念是注重趋势下的价值投资,当市场趋势很差时不做投资,当市场趋势好时会结合基本面做投资。当然,市场趋势分很多种,除了大盘整体趋势,还有行业发展、财政经济政策趋势等,在投资过程中都要结合起来。

  潮金投资投资总监刘跃告诉记者,2017年之前,靠分析企业财务报表就可以大概判断其出现停牌重组的概率,押对了一些公司,投资回报率不错。“但2017年以后市场风格转向,我们也押中了一些重组股票,但复牌后不管是否重组成功,都在往下跌,损失较大,也影响到客户的信心。2018年以后,我们通过分析宏观政策和市场转向,调整了投资风格,取得了很好的回报。”刘跃透露,他们秉承价值投资理念,在投资过程中遵循两点:一是公司基本面好,且价格相对便宜;二是不碰看不懂的行业和公司。

  除了价值投资、基本面研究,私募认为,投资想要做得长久,也需要结合市场和大趋势。

  星石投资认为,A股风格轮动显著,传统买入并长期持有的价值投资并不适用,多头策略需适时调整投资组合,使价值投资本土化,力争提高收益。他们采用多层面驱动因素投资方法:秉承基本面趋势投资理念,通过深度基本面研究,寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素;然后根据公司层面和行业层面驱动因素进行价值选股;再根据宏观和行业层面驱动因素进行类别轮动;通过价值选股与类别轮动相结合,实现中长期绝对回报的投资目标。

  智诚海威创始合伙人车向前表示,“投资有一个最基本的前提,就是‘基于基本面研究的好公司’和‘基于成长性判断的好价格’,这就是我们最核心的投资理念。在风格和方法上,相比自下而上的选股模式,我们更注重自上而下的配置模式组合,这需要管理人对宏观经济和产业经济具备深入研究理解的能力。基于宏观的分析,形成对市场的判断,制定阶段性的投资策略和仓位限定。”

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